大时代已然来临,你准备好了吗?

2020-06-10 10:26  阅读 2 views 次


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一、时代的红利
大时代的来临,绝大多数人都是懵懂的。只有少数人能看到其中的机遇从而完成阶层的超越。
无论是在“倒爷”们的辉煌时代、还是在“山西煤老板”的高光时刻;无论是城市化进程中的炒房团暴富、还是在互联网大潮中的新贵潮涌,在时代的巨变中,我们看到的仅是少数人的狂欢;茶余饭后所津津乐道的,只是首富在地产商和互联网新贵之间轮换。绝大多数人,从农民到农民工、从下岗职工到夫妻店,身分阶层并没有发生太大的改变。
庆幸的是,互联网时代,思想、信息和知识的传递速度得到极大提高,普通人也能分享到先进的思想和知识,从而更好地认识这个时代、分享到红利的释放。
不同于经济学家们喜欢用晦涩难懂的语言将简单的问题复杂化,我们喜欢用通俗易懂的语言将复杂的问题简单化;也不同于马后炮们的事后找理由,我们喜欢在简单逻辑的基础上提前做预判,大胆假设、小心求证。
去年,我们做了大量的预测,如今得到了一一验证,欣喜的同时,还有些历史的恍惚感。远的不提,就说近期的股市。大家也发现了,近期我们谈论股市的文章明显多了起来,这是因为,我们觉得股市,将是普通人能参与到大时代中来,分享时代红利的一个重要途径。
二、观点和思想的一以贯之。
在2018年,股市难有作为,我们提出了“现金为王”的策略,但我们对未来却并不悲观,团队中的鱼哥也写了《坚持、定投,通往财富自由的末班车》系列;
在猪年伊始,不同于《百年未有之大变局》系列中对观点的遮遮掩掩,我们明确提出股市的春天到了!《科技小票的牛市,来了!》、《遍地捡钱的行情,你还在犹豫吗?》、《财富盛宴的正确开筷方式》等等,一系列关于股市的文章,对观点没有丝毫隐藏,就是要告诉大家,一个新的时代,开启了!
想当初,我们提出“牛市”的概念时,也遭遇不少嘲笑,那个时候,应该没有几个人相信牛市已来。更好笑的是,有一家私募基金,熬过了漫漫熊途,正好在牛市启动之前清仓,在农历新年之后的行情中,基金的净值一直毫无波动。直到指数从2449点一路高歌猛进到3100点,不少朋友才猛然醒悟。真是……放眼神州,遍地踏空者。
然而,当大家醒悟过来,进场追涨时,股市偏偏又在3100点前踌躇不前了。震荡已有时日,周五晚上,美股又带崩了全球股市。我们知道,不少人又开始怀疑,A股的牛市是不是已经结束了?
那么,是结束?还是新的开始?相信你看完本文,就能找到答案了,建议理解能力稍差的读者,为了财富增值,不妨多读两遍。
三、为什么是股市?
1、历史的惊人相似。
是结束还是新的开始,我们还要先从历史中寻找答案。前些天,海通姜超提过一个很有意思的现象,说现在中国的房市和股市的转折,像极了1980年的美国。
在1964年——1980年的15年间,美国的房价上涨了2.3倍,但股市从1964年的84.8点,到1980年的107.9点,只涨了27%,也就是说,持有房产的人享受到财富增长的快感,但投资了股市的人,15年下来几乎颗粒无收。
所以,著名的《商业周刊》刊登了《股市已死》的文章 。但《股市已死》文章刊登的第二年,美国股市和房市的地位就发生了惊天大逆转,股市场的涨幅高达25倍,而房子的涨幅只有4倍。
有趣的是,去年的《南华早报》也批判过A股,我们在过往的文章中也和大家分享过,它说的就是——“A股在十年前是2000多点,在十年后依然是2000多点,A股从来就不是经济的晴雨表。”
这和那篇著名的《股市已死》文章也极为相似。
2、新周期
这个周末,很多首席又发布了“新周期”、“改革牛”、“最好的投资就在中国”等演讲。不知是不是在为这次波澜壮阔的上涨事后找理由。
至于周期理论,它是种古老而又晦涩难懂的经济理论。什么大周期镶嵌小周期之类的,绝大多数人是会看得雨里雾里的(当然也包括我)。
总结几点论断:一是说中国经济小周期触底企稳了;一是说货币宽松周期到来了,印钱不往房市的蓄水池里流,而要往股市这个蓄水池流;还有就是说利率下行周期到来了,利率下行刺激人们贷款创业。
从世界环境来看,就是美联储不加息、9月结束缩表,刺激国际资本流向新兴市场。
看完这些观点,力哥会心一笑。这不是我们在《美股崩盘之日,就是大A崛起之时》中就谈过的吗?或许还有些大同小异。
我们在前面说过资本的重要性,资本是实体腾飞的翅膀。哪里是全球资本的汇聚地,哪里便是世界中心!
传统的股市分析,讲的是估值,无数的公募私募基金都言必提估值。力哥对此却并不太认同,我认为股市炒的是预期、股市上涨的本质是资金推动。估值的确是一方面,但股市更应该注重成长性。
俄罗斯的股市长期低估值,但没有国际资本看好俄罗斯的前景,资金对它的预期并不好,不往它的股市流,再低的估值它也不会涨。
而我们大A的这轮上涨,却是由外资爆买而启动的。
芒格在今年的演讲中提到“最好的投资机会在中国”、并且对美国高达23万亿美元的外债表达了深深的忧虑;MSCI将A股的配置比重,从5%提高到20%;上周,伦敦的官/员讲,伦敦方面已做好了“沪伦通”的一切技术性准备,就等上海方面发令枪了。
这代表了很大一部分外资对中国经济和中国股市的态度。
君不见,大族激光已被外资买爆,买到了外资持股的上限了?
巴菲特说过,自己之所以成为“股神”,是因为生在美国,并且赶上了美国的国力上升期。但现在在美国的投资机会却越来越少、收益越来越低了。
能承接国际资本,有那么大体量的市场,或许只有中国。欧洲和日本都不行。老牌资本主义强国,都纷纷陷入无法调和的矛盾之中,法国的马克龙正在为黄马甲焦头烂额、英国脱欧、德国的难民涌入早晚是个定时炸弹、日本还在“失去的三十年”……
下个月,中美第8轮谈判,如果达成协议,特皇恐怕又要针对欧洲和日本开怼了……
对于全球资本,中国市场,具有的吸引力是不言而喻的。
3、科创板的以点带面。
正如在房地产暴利时代,炒房团是市场嗅觉最灵敏的食利者一样。资本市场中的游资大佬们,也是市场上嗅觉最灵敏的一类人。
他们具有同一共性,就是他们的线索通常都来自新闻联播和权威媒体。炒房团的逻辑再讲已然没有意义,就说A股中游资的逻辑。
在2014年的牛市中,“互联网+”战略一提出,互联网板块直接翻倍;核电、高铁作为中国制造的名片一提出,核电高铁板块直接翻倍。
而在2018年,5G、新基甫一提出,不管妖股东方通信和5G有没有关系,直接涨到10倍。2019年,资本市场又被提到战略高度,还是游资们最先反应过来,政策变了,股市的春天,来了!就在大家还为这是不是牛市而犹豫的时候,游资对每个新概念的龙头股,直接赋予7个涨停板起步。
这周,首批登陆科创板的企业已经出炉。要知道科创板对改革的促进作用,它将以点带面地带动一个改革牛。
A股的注册制改革,从2012年提出,至今已有7年,但至今阻力重重。审批制折弊端,也令无数的初创企业对A股望而生畏,宁可远赴海外也不在A股登陆。尤其是互联网企业,腾讯百度阿里京东、头条美团滴滴小米……A股错失了一波时代红利。
而如今,科创板的推出,必然会促进一大批新贵的诞生。这些享受到改革红利的new money,将成为改革最坚定的支持者!同时,财富的示范效应,也将推动阻碍改革的old money们转身支持改革。
这就是科创板的以点带面推动改革的作用。
中国股市好不好,在于人们的预期怎么样;中国股市行不行,在于上市公司的质地优不优秀。在科创板的示范效应下,大批初创企业登陆资本市场,哪怕只有10%的企业能从小公司成长为未来的巨无霸,那都会资本市场形成正反馈,哪怕是退市的更多。
美股的十年长牛,不也是因为其中诞生了苹果亚马逊等巨无霸吗?哪怕退市的企业更多,但并不妨碍对美股的十年长牛。
4、大船航行靠舵手。
传统的经济学理论,分为需求和供给。我们在去年的文章中介绍过:亚当斯密的《国富论》,提出市场是只看不见的手;凯恩斯的需求理论,其实就是“挖坑”再“填坑”,政府大规模基建、投资,促进就业和消费。
里根经济学则与凯恩斯的传统“需求”经济理论相反,“供应学派”强调的是,“供应”与“需求”关系中的“供应”一边,即“供应创造自身的需求”。 主要措施是控制货币供给量以降低通货膨胀,减少个人所得税和企业税以刺激投资,放宽企业管理规章条例以减少生产成本。
前十年,我们的4万亿,像极了凯恩斯经济学,放水和基建,抵抗经济下行。但是,放水和基建,总有失效的一天!世界已沉醉在货币超发的麻醉中无法自拔。再从需求侧入手,那将是死路一条。只有从供给侧进行改革才有出路!
现在,我们的的减税降负、供给侧改革等政/策更像是里根经济学。
要知道,正是“里根经济学”,带来了美国80年代后的经济持续繁荣,并且拖垮了苏联。
里根经济学,能不能促进中国经济的持续繁荣、能不能催生出A股的长牛慢牛,就让我们拭目以待!
总之,一个大时代已然来临,相信与乐观总比怀疑和悲观要多一个机会。“天雨虽宽不润无根之草”,机会总是青睐有准备的人!我们继续大胆预判小心求证,以供有缘者得之,至于判断是否正确,就交给历史来验证吧!理不探讨不明,欢迎留下您的看法!
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